A股国庆休市的同时,全球其他主要市场用“黑天鹅”已经是词穷了。欧美股市大跌,主要股指跌幅至少接近2%。

恐慌情绪延续至亚太市场,日本日经225指数收盘下跌2.01%,报21341.74,盘中一度下跌2.20%,创下六个月来最大单日跌幅。澳大利亚基准股指S&P/ASX 200指数一度大跌2.1%,新西兰NZX50指数下跌1.2%。新加坡海峡指数下跌0.93%,马来西亚基准股指下跌0.63%,印尼雅加达指数下跌0.7%。

而避险资产黄金出现了反弹走势,并重回1500美元上方。主要市场中,港股目前比较抗跌,截止发稿,恒生指数已反涨0.26%。

这个世界究竟又发生了什么?

欧美火重燃

据最新的消息,美国将于10月18日开始对欧洲加征新的关税。

早些时候,WTO授予特朗普政府对欧洲商品征收75亿美元关税的权利。美国贸易代表办公室的高级官员说,在世界贸易组织获胜后,美国将对欧盟商品征收关税。美国贸易代表办公室星期三公布了计划瞄准的产品清单,加剧了特朗普政府在全球贸易方面的斗争。关税将于10月18日生效。征税清单主要包括:

对法国、德国、西班牙或联合王国飞机征收10%的关税;

对来自英国的单一麦芽爱尔兰和苏格兰威士忌,各种服装和毛毯加征25%的关税;

对德国咖啡和某些工具和机器征收25%的关税;

对德国、西班牙和英国的各种奶酪、橄榄油和冷冻肉征收25%的关税;

对来自多个国家的某些猪肉产品、黄油和酸奶征收25%的关税。

美国首先在2004年就几个欧洲国家政府非法补贴飞机制造商空中客车公司提出了投诉。

这一行动加剧了特朗普政府在全球范围内发起的冲突,该政府正试图促使主要贸易伙伴改变做法。

欧盟贸易专员对世贸组织早先的决定作出反应说,新的美国关税将是“短视的,适得其反”,这将为欧盟征收报复性关税敞开了大门。

特朗普长期以来一直谴责欧盟的不公平贸易行为。他的政府去年对从欧洲进口的钢铁和铝征收关税,加剧了他与欧盟之间的紧张关系。作为回应,欧盟对包括波旁威士忌和摩托车在内的约30亿美元的美国商品征收关税。

特朗普还威胁要对从欧洲进口的汽车征收关税。今年5月,美国政府将这些关税推迟了6个月。

美国在2018年总共向欧盟国家发送了大约3190亿美元的商品,使其成为美国最大的出口市场。美国从欧盟进口了大约4880亿美元的产品,欧盟是美国第二大商品供应地。

事实上,由于担心经济放缓,在贸易冲突扩大的消息传出之前,美国主要股指就已经杀跌。投资者一直担心持续的会拖累全球经济增长,并可能将美国拖入衰退。

(VIX恐慌指数昨晚飙涨超过10%)

在经济发展过程当中,信心真的比黄金重要。然而,世界贸易争端正在让投资者丧失信心。

经济衰退担忧加剧

德国经济机构将2019年德国GDP增速预期从0.8%下调至0.5%。将2020年德国GDP增速预期从1.8%下调至1.1%。预估德国2021年GDP年增率1.4%。周二公布的数据显示,欧元区9月制造业PMI终值录得45.7,高于预期值的45.6,但仍创下2012年10月以来的最低水平。

周二美国制造业指数跌至10多年来的最低点。供应管理协会(ISM)9月份制造业数据数据为47.85%,为该指数连续第二个月合约。ISM指数低于50%的任何读数都预示着经济收缩。

上月制造业放缓之后不久,周三公布的本月私人就业报告显示,随着劳动力市场持续收紧,招聘速度正在放缓。ADP和穆迪分析公司表示,9月份公司新增了13.5万名员工,低于前一个月的15.7万人。此外,8月份的数据被大幅下调,因为当月有19.5万人。

屋漏偏逢连夜雨,经济数据不乐观的时候,美国政坛亦变得不稳定起来。当下,美国民主正在推动弹劾特朗普。民主希望看到特朗普因被指控滥用总统权力而下台。一些投资者表示,如果特朗普下台,美国股市可能会出现类似克林顿当时那样的反弹。

上周,华盛顿政策分析专家警告客户,对总统的弹劾调查可能会妨碍美国通过美国-墨西哥-加拿大协议,或阻止他们与其他主要经济体达成和解。而随着不断升级的给美国公司带来的压力,华尔街仍然担心特朗普无法达成一项协议。而在此前,特朗普曾说过,如果他下台,华尔街股市将崩盘。

三井住友资产管理公司(Sumitomo Mitsui Asset Management Co)驻东京首席宏观策略师Masayuki Kichikawa表示:“关税可能成为美国和欧盟之间紧张关系的一个根源。”他表示,“由于贸易摩擦和制造业的问题,美国经济终于开始放缓。”“市场人士想知道,这是否会导致就业增长放缓。”

花旗集团前全球外汇主管、深数宏观(DeepMacro)联合创始人兼CEO杰弗瑞杨(Jeffrey Young)指出,ADP就业数据的并非最好的指标,自2018年1月到现在,在20个月的非农就业报告(NFP)中,ADP正确预测非农就业变化共有9次。但不管怎样,ADP就业数据与制造业数据相结合,加上美国的政治事件,足以使市场情绪向负面倾斜。

A股节后走势预测

英大证券研究所所长李大霄表示,美国ADP就业人数不及预期,德国预测GDP仅增长1.1%导致欧美股市暴跌。港股在主要市场中跌幅最小。A股也有望在假期之后优于外盘表现。

兴业证券首席策略分析师王德伦:回顾改革开放40年历史,第一轮商品市场开放的红利,加入WTO,经常账户开放,中国经济成功跃居全球第二。接下来对于转型升级、第二轮资本账户开放的红利很重要,而且已经出发,也将对股市、金融市场、经济等产生全方位影响。借鉴日本、韩国等经济体的经验,金融开放的红利,将使股市等中国优质资产长期得到支撑,其中最为受益的是股市。王德伦甚至认为,股市有望迎来历史上的第一次“长牛”。

中泰证券首席经济学家李迅雷:反观全球,不仅发达经济体呈现衰退迹象,而且印度也出现了经济减速,而中国经济却反而在减速过程中领先全球了。他还指出,当下国内经济增长的新动能应当主要会来自科技进步,如信息技术产业,人工智能、航空航天、生物技术、光电芯片、新能源、新材料等新兴产业

展望未来,中国经济至少能维持中速增长,中国成为全球经济增长主要贡献者的地位不可撼动。当然,在人口加速老龄化、工业化、城镇化步入后期的背景下,存量经济的特征会越来越明显,靠投资刺激的老套路已经不可持续,存量经济只能靠调结构,唯有通过加大改革开放、大力发展高科技,才能战胜各种困难。

如是金融研究院院长管清友:在未来的经济中,中国经济依然有很多好牌可以打。目前处于存量时代,分化和集中是大势所趋。头部企业要做大做强,成为细分行业龙头;腰部企业要活下去,因为处在不上不下最难了,上上不去,很容易下来;脚部企业很多会被淘汰,淹没在历史的洪流中。具体表现为头更大了,腰更细了,脚更肿了。

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