那些一直持有指数基金的人赚的钱不是最多,而是时间和生命。 -约翰·伯格

在2019年,上证综合指数经历了初步上涨。几次之后,它又回到了大约3,000点。

在此期间,主要指数基金呈现出热门趋势,医药,军事和通讯等ETF依次增加,股票ETF的规模也有所增加。

巴菲特说,我的钱将投资于指数基金。

他总是这样说,他在遗嘱中写下了这些,然后将现金转移给为妻子设立的受托人。

巴菲特对信托公司的要求很简单:10%的现金用于购买短期政府债券,另外90%的现金用于低利率的标准普尔500指数基金。

巴菲特认为,遵循这一策略,信托的长期绩效通常会击败大多数聘请高利率经理的投资者,无论是养老基金,投资机构还是个人投资者。

全年,积极的管理人员已经击败了巴菲特,成为标准普尔500指数成份股。为什么选择将资金投资于指数基金?这些人才是否适合购买指数基金?如何购买?

多年来,巴菲特经常在股东信中提到指数基金。他已经发布了这些问题的答案。 (点击此处查看巴菲特致股东的信)

为什么许多基金经理在没有赢得指数的情况下就跑?

一些聪明而经验丰富的投资经理不仅配备了高素质的员工,丰富的资源,而且还与外界保持着联系。那么,为什么他们的成就要比不受管理的市场指数要好?

巴菲特在1965年给股东的信中指出了自己的观点。

他说,在大多数情况下,这绝对不是经理的思想或品格的问题。他将此现象归结为以下几点:

首先,机构资助者通常是集体决策。巴菲特认为,只要是一群人并且所有成员都参与决策,投资管理几乎不可能达到一流。

实际上,在一定程度上,他们在战略和部分投资方面都努力与其他知名的大型机构保持一致。

另外,基金经理也有制度框架,毕竟平均水平是非常“安全的”,对他们个人而言,特立独行的回报熊的风险是不相称的。

这也是基金经理严格遵守某些非理性的多元化策略的原因。

最后,巴菲特还提到了最重要的一点-惯性。

巴菲特认为,这些所谓的投资公司的表现就像鸭子在池塘里活动一样。当池塘(股票市场)中的水位上升时,鸭子也将漂浮。当水位下降时,鸭子也会掉下来。

他说:“我认为鸭子的优点取决于其自身的性能。它不能为池塘水位的上升和下降而尖叫。”水位“对巴菲特伙伴关系的表现有很大的影响,但是我们一直在“水下”拍打它的翅膀。

普通人一无所获

由于大多数人都很懒惰,难以克服决策方法的弊端,您如何赚钱?巴菲特也被称为指数基金。

他告诉合作伙伴,在很长的一段时间内(20到30年),他的平均复合年均市场期望收益约为5%至7%。如果您将收益率提高到7%,则意味着市场指数每10年左右将几乎翻一番。

投资者可以通过以利息为代价持有指数基金来实现整个市场的所有权。这是最好的策略之一,也是一无所获的方法。

这种方法的主要优点是:成本低廉且易于操作。当然,您不需要花很多钱在别人身上,让他告诉您是否要购买,观望或教您了解复利的威力。

巴菲特说,这类机构的好处既不能帮助投资者取得更高的业绩,也不能提供更好的弹性。

相反,他认为,这些机构几乎无法生存的资金操作简单方便,节省了决策的时间和精力,并且在投资时自动分散。

另外,也许是最重要的是,资金可以帮助投资者抵制诱惑,避免像许多散户投资者一样陷入陷阱。

巴菲特在2013年致股东的信中说:

对于投资者而言,这些费用是巨大的,并且它们会消耗利润。因此,请忽略以下建议:“机构和个人都将不断被赚取咨询费和交易费并继续交易的中介机构所粉碎。保持最低的交易成本,并像经营农场一样持有股票。 。

我的钱将投入到指数基金中,所以我不得不多说:我在这里建议的内容与遗嘱中的内容一致。遗产将把现金转移给我妻子设立的受托人。 ”

没有能力投资奖学金的人

您应该选择指数基金

尽管巴菲特一向主张提倡指数基金,但他本人一直是活跃的经理人,但始终表现优于标普500指数,后者似乎在鼓吹所倡导的指数基金的分歧。

长期以来,他一直在教育投资者,您从市场中获得的收入肯定不会大大超过您的投资。

巴菲特认为,如果您对投资不感兴趣,没有能力或不愿意花费时间和金钱,那么您应该选择投资指数基金。

选择积极主动的投资项目的唯一理由是,相信您或您选择的投资经理可以获得比“满意”更高的回报。

巴菲特是这样说的,它也在这样做。

他还将考虑在自己的能力圈之外的领域使用指数化投资方法。

在1999年的伯克希尔哈撒韦股东大会上,一位股东问巴菲特:1993年,制药股暴跌,但您没有把握机会以低价购买大型制药公司股票。你犯了大错吗?

巴菲特回答:我没有那样做,那太糟糕了。如果这个机会再次出现,我将在一秒钟内做出反应,并以低于市场平均市盈率的价格购买大量医药股。

互惠基金曾经是“易于操作”的投资渠道,因此个人投资者不必自己选择股票。这一重要角色已被更高级的标准产品所取代。

自1970年代成立以来,指数投资或被动投资已以不可阻挡的步伐越来越受欢迎。

交易成本,预算和其他心理因素是投资于自己的投资项目的经理的绊脚石,但对于指数基金投资者来说,它们可能是相当不错的,他们不需要动脑筋或花太多精力。

您只需要花费不到一个小时的时间就可以使用这些指数基金设计投资计划。只需购买并将其放在架子上几十年。

简而言之,只要您能找到可行的解决方案,那么这种长期市场表现的经济利益同样令人惊讶。显然,并非每个人的收入都可以超过市场平均水平。

假设风险是固定的,那么如果您认为选择自主投资更适合您,那么无论您是对自己进行投资还是通过专业投资经理进行投资,都必须确定一个客观指标来评估您的收益结果。

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